如果弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)的抱负得以实现，莫斯科将成为与伦敦、纽约齐名的国际金融中心，卢布也将成为一种国际储备货币。怀疑论者对这一设想法不屑一顾，他们认为，仅靠几座摩天大楼堆砌不出世界级金融中心。不过，俄罗斯确实在开放市场方面不断取得进步。

本月，俄罗斯已批准比利时交易后服务机构欧洲清算银行(Euroclear Bank)与莫斯科交易所集团(Moscow Exchange Group)旗下的国家结算存管所(National Settlement Depository)开展业务。国家结算存管所是俄罗斯主要的证券存托机构。

此举意义重大，因为它把俄罗斯资本市场与泛欧交易后服务体系联系在一起，极大地方便了外国企业参与当地一系列卢布债券的交易，包括企业证劵和交易最活跃的政府债券之一俄罗斯联邦政府债券(OFZ)。

使用欧洲清算银行的服务，将帮助外国投资者降低成本并提高结算速度，也能帮助他们消除投资俄罗斯国内债券市场时面临的部分复杂性。

高盛(Goldman Sachs)俄罗斯首席经济学家克莱门斯•格拉夫(Clemens Grafe)表示：“这是一项宏观举措的一部分。显然，如果俄罗斯真想把卢布打造为一种国际储备货币， 就应清楚地看到有必要保证债券市场的有效运行。”

这也是俄罗斯实现市场自由化宏观举措的一部分。目前，俄罗斯政府正努力通过私有化项目筹集1000亿美元资金，并且希望吸引更多外国投资，从而弥补预算支出和退休金赤字不断升高带来的资金缺口。

莫斯科投资基金Dashevsky & Partners的创办人史蒂文•达舍夫斯基(Steven Dashevsky)说：“未来几年，俄罗斯政府的借贷需求将会继续升高。虽然政府承诺偿还债务，但能否增加收入还是个问题。”

俄罗斯希望消除政治不确定导致引发大量资本外流的后果，并已清醒地意识到，尽管石油出口拉动型经济使俄罗斯实现了贸易盈余，但盈余状况可能会在几年之后走向终结。

开放市场将使得俄政府能够利用卢布债券进行融资，而不需到国际市场上发行美元或者欧元债券。

复兴资产管理公司(Renaissance Asset Management)首席投资官普拉门•莫罗夫斯基(Plamen Monovski)表示，对于此前在俄罗斯只能进行委托投资的投资者来说，这为他们增持该国主权债券以及高收益、信誉好的公司债券铺平了道路。

海外投资者表示，他们渴望加大对俄罗斯这一新兴市场的投资，而今年该国经济增速预计将达到4%。虽然很多人买入了以欧元和美元计价的俄罗斯债券，但他们基本上忽视了本地卢布债券市场，因为这个市场很难把握。

分析师估计，目前外国债券投资者在俄罗斯OFZ市场的份额约为4%到6%，远低于他们在类似新兴市场经济体的份额。

巴克莱(Barclays)估测，随着俄罗斯市场开放措施的启动和外国投资者的进入，未来几年本地卢布计价的主权债券市场的规模将增加300亿美元，目前规模大约为1000亿美元，外国投资者将为这以市场的流入。巴克莱新兴市场战略主管(Koon Chow)说：“很少有新兴市场的五年期票据的名义收益率达到7%。但对投资者来说，看重收益率而购买是一回事，认为该市场有着巨大的买入机会则是另一回事。”