在新管理层发布的首份财报中，失败也可被视为成功。与糟糕的过去划清界限，责任可以算在旧管理层头上，再为未来备下一切有利因素，到时候成功就将属于这些新的管理者。花旗集团(Citigroup)新任首席执行官迈克尔•科尔巴(Michael Corbat)就以这种方式拿出了还算令人满意的第四季度业绩。

花旗财报显示，剔除裁员准备金和对自身债务市场价值所做的调整，该行每股盈利为0.69美元，高于去年同期，但逊于分析师的预期。这是因为，花旗当季开支包含约13亿美元与诉讼和其他开支相关的费用。其中约3亿美元是就所谓错误止赎做法向监管机构缴纳的和解金。其余10亿美元与“各种美国消费者……问题”有关。

想了解更多细节？情况很糟。花旗释放的贷款损失准备金仅为8.6亿美元，低于去年同期的15亿美元。在美国住房市场的复苏是否可持续的问题上，花旗似乎采取了比竞争对手更为谨慎的态度，继续保有抵押贷款损失准备金。有些批评人士质疑银行是否释放了过多的准备金，用以粉饰业绩；科尔巴可能采取了相反的策略，暂不向“饼干罐”伸手，以便在自己继续任职花旗的多个季度里用来“充饥”。

花旗股价较其有形资产账面价值低20%。小心翼翼地拨出相关费用和准备金体现出了谨慎，但这不会将股价推高至账面价值。投资者希望看到的是，能凸显新管理层如何提高其核心银行业务盈利能力的简单明了的财报。未来几个季度，科尔巴必须不断地报出好消息才行。

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